실적발표2 MSFT 주가 폭락, 진짜 위기일까?｜실적·Azure 성장률·AI CAPEX로 본 기회와 리스크 MSFT 주가 폭락, 실적은 이겼는데 왜 떨어졌나?｜Azure 성장률·AI CAPEX·마진 가이던스로 보는 기회와 리스크“마이크로소프트(MSFT)가 예상대비 실적이 상회하였는데도 이렇게 흔들릴 수 있나?” 라는 질문이 요즘 가장 많이 나옵니다. 저도 처음 차트를 봤을 때 잠깐 멈칫했습니다. 이번 급락은 ‘회사 망했다’ 신호가 아니라 ‘주가 상승 구간’에서 나온 재평가에 더 가깝습니다. 요약하자면, 성적표(실적)는 합격인 반면, 가이던스와 CAPEX가 너무 비싸 보였다.이 글은 “지금이 진짜 위기인가, 아니면 좋은 기업이 ‘비싸서’ 맞는 조정인가”를 실적·Azure 성장률·AI CAPEX·마진/현금흐름으로 판단할 수 있게 정리한 글입니다.핵심 포인트실적은 ‘서프라이즈’에 가깝게 상회했지만, AI 투자 비용.. 2026. 1. 30. UNH 폭락, 기회인가 위기인가?｜영업이익률 하락의 진짜 원인과 ‘확인해야 할 체크리스트’ UNH 폭락, 기회인가 위기인가?｜영업이익률 하락의 진짜 원인과 ‘확인해야 할 체크리스트’결론부터 말하면, “싸졌다”만으로는 부족합니다. 이번 UNH(UnitedHealth Group) 급락은 ‘실적 미스’가 아니라 ‘마진 프레임 붕괴 + 정책 레이트 쇼크 + 신뢰(리스크 프리미엄) 확대’가 한꺼번에 겹친 사건에 가깝습니다. 제 경험상, 이런 대형주 급락은 두 갈래로 갈립니다. ① 과도한 공포(디레이팅 과잉)로 끝나는 케이스. ② “이익률의 재정립되며 장기 박스권으로 가는 케이스. 오늘 글은 그 갈림길을 가르는 기준을 정리합니다.핵심 포인트급락의 본질은 ‘영업이익률’이 아니라 ‘의료비율(MCR)·정책·신뢰’의 동시 충격UNH 2026 가이던스는 “매출 감소(약 -2%)”를 공식적으로 포함 → 시장은 프리.. 2026. 1. 28. 이전 1 다음
